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史上严IPO财务核查显尴尬三成次新股业

2019年02月22日 栏目:娱乐

史上严IPO财务核查显尴尬:三成次新股业绩变脸新股带来的光环渐行渐远,半年时间过去,到底那些次新股在“裸泳”?近日据对今年初上市的次新

史上严IPO财务核查显尴尬:三成次新股业绩变脸

新股带来的光环渐行渐远,半年时间过去,到底那些次新股在“裸泳”?近日据对今年初上市的次新股半年报业绩进行了统计,但从报表来看,次新股整体盈利情况并不惊艳,反而是部分公司上半年的净利出现不同程度的下滑。对此,大部分上市公司解释称,业绩下滑是主要由于行业低迷和收入的季节性波动。不仅次新股的上市公司的资产质量以及盈利能力遭到质疑,次新股业绩变脸也令IPO财务核查略显尴尬。

近三成次新股变脸

IPO发行如火如荼,也带动了次新股近期的上涨。当新股的光环渐渐模糊,这批今年年初才上市的次新股“中考”成绩是否经得住考验?从已经披露半年报或预告的次新股来看,业绩逐渐出现分化的现象,造成这种冰火两重天的现象与上市公司所在行业景气度有关。

根据数据整理统计,截至8月5日,已披露半年报业绩预告的62只次新股中,整体业绩并无惊艳之处。其中19只出现业绩预降或亏损,其中4家亏损。业绩“变脸”公司接近三成,而在业绩表现较差的19家公司中,除陕西煤业和今世缘之外,有7家中小板和10家创业板上市公司,占比接近90%。

业绩预告类型为“首亏”的4家企业分别是安控科技((300370)、东方通(300379)、牧原股份(002714)和绿盟科技(300369),下滑幅度区间为127.86%至520.00%,以上4家企业均表示,业绩首亏和季节性经营有一定的关系。但是据《投资快报》观察,安控科技此前因并购重组失败而股价遭到重挫,至今一蹶不振,已经破发;东方通正处于收购德一心的准备期,有报道称其上半年高管人员变动非常大。

在业绩变脸的次新股中,部分公司今年“中考”成绩下滑程度较为明显。其中,在业已发布半年报业绩的次新股中,牧原股份净利润降幅为之一。半年报显示,由于上半年生猪价格同比大幅度下跌,本期净利润为亏损8046万元,较上年同期盈利7558万元减少206.46%。

无独有偶,今年1月登陆创业板的汇金股份在加快募投项目建设的过程中同样面临较多不利因素,不得不交出业绩下降七成的“成绩单”。公司上半年实现归属于上市公司普通股股东的净利润为548万元,与去年同期相比下降了70.53%。公司进一步表示,由于募投项目投入使用导致折旧摊销费用的增加、人工费用的增加以及市场竞争的加剧将对公司全年业绩产生影响,可能导致公司2014年业绩存在下滑的风险。

业绩与股价“倒挂”

据统计了上述19家业绩“变脸”次新股的业绩公告,大部分上市公司解释称,业绩下滑是主要由于行业低迷和收入的季节性波动。以安控科技、东方通和绿盟科技为例,三家公司在招股说明书中都提示了公司业绩的季节性波动风险,而且此前年度的业绩也显示出具有季节波动性的特征。

一位券商研究所人士向表示,“今年上市的这批次新股中报业绩平平也在意料之中,其实,有些新股上市之前业绩就很一般。监管层关注的重点是这些上市公司有没有粉饰报表、业绩造假、包装上市以及信息披露是否完备。”

但下滑的业绩并没有停止次新股在二级市场的疯狂。据不完全统计,截至8月5日,在已发布业绩预告的62只次新股中,有超过一半的次新股复权后股价较发行价涨幅超100%。涨幅超过200%的包括众信旅游(002707)、金轮股份(002722)、飞天诚信(300386)、雪浪环境(300385)、莎普爱思(603168)和易事特(300376)。其中,飞天诚信股价更是一度冲高上摸145.5元的高点,今年7月曾经一度超越贵州茅台(600519)夺下A股市场“高价股”宝座。

IPO财务核查的尴尬

受市场环境影响,业绩小幅下滑尚可理解,但是大幅度、连续两个季度的亏损将使次新股上市公司的资产质量以及盈利能力遭到质疑。

在年初的IPO重启过程中,财务审查格外引人注意,由于财务核查历时时间长,核查内容多,被称为“史上严IPO财务大核查”。

然而,好景不长,半年后,次新股不争气的业绩变脸使“严财务大核查”略显尴尬。此前有人曾公开表示,“对绝大多数IPO在审企业来说,所谓的财务大核查只不过是财务自查而已,被抽查到的企业只是极少数,蒙混过关并不难。上市圈钱大功告成,这些公司觉得没有必要再吃力不讨好地遮羞了,丑媳妇见了公婆又能把她们怎么样”?

对此,有私募人士说,如果说财务大核查时的抽查是随机而为,那么如何进行财务复查才是关键。另外,针对业绩变脸的企业,还可延长大股东持股锁定期、加强对保荐人等中介机构的调查处理。

不过,也有业内人士认为,应该看淡次新股的业绩变脸,“这是投资者的投资观念没有转过来,事实上,这是监管层监管思路向注册制转移,淡化业绩监管、强化信披的体现,财务核查不是对业绩背书,而是强化业绩的真实性。”

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